2025年前景最被看好的十大行业

　　十大行业中九个集中于电子行业和电力设备行业，2019年-2024年除了贵金属、被动元件、输变电设备，其他七个行业的研发费用取净利润的比值大多跨越50%A股上市公司是各行各业最优良的代表，它们能比力精确地行业冷暖。由于工资存正在显著的“棘轮效应”（即涨薪容易，但降薪却会遭到强烈抵触），所以，公司凡是只会正在预期将来营业向好时，才给员工遍及加薪。换句话说，敢于给员工涨薪的公司，往往对前景充满决心。正在一个行业中，认为前途的公司越多，申明行业的前景越被看好。我们以A股上市公司做为行业样本，计较每个行业中合适“看好前提”的公司占比。然后，按照这个占比给各个行业排序，选出前十名，即为“前景最被看好的十大行业”。这里设置一个“看好前提”（即某公司认为本行业前途的鉴定前提）：某公司员工的平均薪酬涨幅跨越5%，且员工人数下降不跨越2%（我们也用过10%和0%的组合，最终选出的十大行业根基不异）。“行业看好指数”= 2024年员工涨薪跨越5%且员工总数下降不跨越2%的公司数量÷行业样本公司总数。有读者可能会问：为什么要解除员工总数下降跨越2%的公司？这是由于，第一，员工人数下降不合适公司看好将来这个前提；第二，裁人导致员工总数显著下降时，因为弥补金等缘由，短期内领取的薪酬有可能上升，会导致成果失实。必然要留意：除非有特殊申明，本文的行业数据都是由样本公司加合计算得出；行业样本公司参考申银万国行业分类（2021年）。近几年来，锂电池的能量密度、轮回寿命、不变性及平安性不竭提拔，锂电池做为能量载体，正在糊口中饰演着越来越主要的脚色。2024年中国新能源乘用车销量为1105万辆，同比增加40。2%；新能源商用车销量为53万辆，同比增加28。9%。欧洲取美国新能源车的渗入率也都有所增加。新能源车市场的高速成长，以及单车带电量的逐渐提拔，带动锂电池市场持续增加。按照权势巨子统计，2024年全球新能源车锂电池利用量达894吉瓦时（GWh），同比增加27。2%。伊维经济研究院等结合中国电池财产研究院配合发布的《中国锂离子电池行业成长（2025年）》（下称“”）显示，2024年全球锂电池总体出货量1545吉瓦时，同比增加28。5%。《》估计2025年和2030年全球锂电池总体出货量将别离达到1899吉瓦时和5127吉瓦时，按照此估计，2024年-2030年，锂电池出货量的年复合增加率为22。1%。锂电池行业共有样本公司31家，此中15家公司合适我们设置的“看好前提”（员工平均涨薪跨越5%且员工总数下降不跨越2%），所以“行业看好指数”为48。4%（15÷31= 48。4%）。表1数据显示，同比下降了2。84%，从这个数据看锂电池行业正在2024年不算乐不雅。可是，2025年一季度锂电池行业营收总额为1512亿元，同比上升12。5%；净利润总额为168亿元，同比上升35。5%。对于大大都行业，合同欠债的多寡能够显示客户下订单的积极程度，因而能够从侧面反映行业前景。2025年一季度锂电池行业的合同欠债总额为402亿元，同比上升165%。以上这些数据都显示2025年锂电池行业态势向好。本文筛选“十大看好行业”的方式是，通过行业样本公司2024年的涨薪环境判断2025年的形势能否乐不雅。锂电池行业进入前十，申明前景比力乐不雅。因而能够看出，薪酬数据比其他数据更具领先性取预判性。大量的研发投入是很多行业高质量成长的最主要保障，图1是2019年以来锂电池行业的净利润总额和研发费用总额。2019年到2024年，净利润总额年复合增加率为45。6%，研发费用年复合增加率为35。3%。本文用研发费用取净利润的比值Q做为一个参考数值，用于对比各行业的研发投入环境。2019年到2024年，锂电池行业的Q值别离为80%、73%、57%、61%、60%、55%。能够看出，2019年到2024年，Q值都大于50%。表2列出了以2025年5月16日收盘价计较，锂电池行业市值前三名公司的根基环境。2024年，市值第一名宁德时代的净资产收益率（ROE）为22。8%，远高于行业中值3。92%。第二名亿纬锂能ROE为11。3%，第三名国轩高科ROE为4。73%。宁德时代2024年薪酬涨幅为4。7%，员工人数增加了13。7%；亿纬锂能2024年薪酬涨幅为5。5%，员工人数增加了9。7%；国轩高科2024年薪酬涨幅为6。4%，员工人数增加了11。5%。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。电机的感化是把电能为动能，它正在现代工业和糊口中到处可见，能够说凡是能动的设备上都有电机的身影。电机品种很是繁杂，普遍使用于新能源汽车、工业从动化、家用电器、机械人等多个范畴。好比，特斯拉的人形机械人中包含28个用于大关节的“无框力矩电机”，占机械人成本约10%。电机不是新兴财产，但永不会过时。电机行业会不竭朝着智能化、数字化、轻量化、高效化、新型化的标的目的成长。电机行业共有样本公司24家，此中12家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为50%（12÷24= 50%）。表3显示2025年一季度电机行业营收总额为172亿元，同比上升11%；净利润总额为11。4亿元，同比上升16。3%；合同欠债为26。7亿元，同比上升8。5%。这些数据都显示行业态势向好。电机行业看似原始，但研发投入却不低，而且逐年稳步添加。图2是2019年以来电机行业的净利润总额和研发费用总额。2019年到2024年，研发费用复合增加率为10。3%。2020年到2024年，电机行业的Q值（研发费用/净利润）别离为63%、54%、46%、84%、83%，即Q值仅正在2022年略低于50%。表4列出了以2025年5月16日收盘价计较，电机行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名卧龙电驱的净资产收益率（ROE）为8。2%，高于行业中值6。27%。第二名兆威机电ROE为7。1%；第三名鸣志电器ROE为2。7%，鸣志电器的焦点产物为节制电机及驱动电机，是机械人的环节部件。卧龙电驱2024年薪酬涨幅为7%，但员工人数下降了3。5%；兆威机电2024年薪酬涨幅为12。1%，员工人数增加了5。5%；鸣志电器2024年薪酬下降了2。5%，员工人数增加了3%。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。分立器件和集成电是半导体财产的两大分支，其区别从名称可大体晓得，一个“分立”，一个“集成”。分立器件是一个器件，好比二极管、它具有单一的根基功能，好比开关节制、放大信号、不变电压等。而集成电是将大量电子元件（包罗分立器件）集成于一块晶片。按照全球半导体商业组织（WSTS）数据，2024年全球半导体市场规模为6270亿美元（同比增加19%），此中，分立器件、集成电的份额占比别离为5%、85%。分立器件行业共有样本公司17家，此中9家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为52。9%（9÷17= 52。9%）。从表5能够看出，分立器件行业2023年、2024年净利润不竭下滑，行业处于调整期。2025年一季度行业营收总额为89亿元，同比上升20。3%；净利润总额为5。3亿元，同比上升3。9%。通过这两个数据，看不出行业回暖。对于分立器件行业，合同欠债不是主要的察看目标，所以没有正在表5中列出。对于分立器件，存货周转是景气宇的主要参考。2025年一季度，17家公司中11家的存货周转显著下降，显示行业向好。下面看看分立器件行业的研发投入环境。图3是2019年以来分立器件行业的净利润总额和研发费用总额。2019年到2024年，净利润总额年复合增加率为62。9%，研发费用复合增加率为28。3%。表6列出了以2025年5月16日收盘价计较，分立器件行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名流兰微的净资产收益率（ROE）为1。8%，低于行业中值2。3%。第二名扬杰股份ROE为11。8%，第三名捷捷微电ROE为9。9%。士兰微2024年人均薪酬涨幅为2。3%，员工人数增加了10%；扬杰股份2024年薪酬涨幅为7。6%，员工人数增加了12%；捷捷微电2024年薪酬涨幅为2。1%，员工人数增加了18。4%。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。印刷电板（PCB）是电子元器件彼此毗连的载体，PCB被誉为“电子产物之母”，几乎所有电子设备都需要PCB来实现电互联和信号传输。目前比力高端的印刷电板包罗：用于智妙手机、5G通信设备的HDI板（高密度互连），用于芯片封拆的封拆基板，用于5G基坐、卫星通信的高频高速板。按照Prismark（一家专注于电子行业征询取研究的公司）数据，中国PCB产值的全球占比从2016年的50%波动上升至2023年的55%。2018年-2024年，中国PCB市场规模复合增速约为4。4%。PCB行业共有样本公司43家，此中23家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为53。5%（23÷43= 53。5%）。表7数据显示2023年PCB行业降速，2024年有所回升。2025年一季度PCB行业营收总额为628亿元，同比上升24。6%；净利润总额为54。5亿元，同比上升56。2%；合同欠债为12。1亿元，同比上升57。1%。以上数据都显示2025年行业态势向好。下面看看PCB行业的研发投入环境。图4是2019年以来PCB行业的净利润总额和研发费用总额。2019年到2024年，净利润总额年复合增加率为5。1%，研发费用复合增加率为13。1%。2019年到2024年，PCB行业的Q值（研发费用/净利润）别离为53%、50%、55%、55%、82%、77%。正在所丰年份中，Q值均大于50%。表8列出了以2025年5月16日收盘价计较，PCB行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名鹏鼎控股的净资产收益率（ROE）为11。7%，高于行业中值5。03%。第二名宏胜科技ROE为13。9%，第三名生益科技ROE为12%。鹏鼎控股2024年薪酬涨幅为10。1%，员工人数增加了3。2%；胜宏科技2024年薪酬涨幅为8。6%，员工人数增加了15。1%；生益科技2024年薪酬涨幅为13。9%，员工人数增加了2。3%。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。芯片封拆测试担任将加工完成的晶圆切割成单个芯片，并进行封拆取机能测试，确保芯片的靠得住性、功能性和良率。芯片封拆测试是毗连设想取使用的桥梁，跟着摩尔定律迫近物理极限，先辈封拆成为提拔芯片机能的环节。中国企业正在保守封测范畴已具合作力，但高端手艺（如3D封拆）仍需冲破。市场研究公司Fairfield预测，半导体封测市场2024年-2030年复合增速约10%。芯片封测行业共有样本公司13家，此中7家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为53。8%（7÷13= 53。8%）。表9的净利润数据显示2022年-2023年芯片封测行业进入调整期，2024年净利润起头回升。2025年一季度行业营收总额为219亿元，同比上升23。7%；净利润总额为4。2亿元，同比上升5%；合同欠债为6亿元，同比上升13。2%。这些数据显示2025年行业延续了回升态势。下面看看芯片封测行业的研发投入环境。图5是2019年以来芯片封测行业的净利润总额和研发费用总额。2019年到2024年，行业净利润数据波动较大，但研发费用连结稳步增加。研发费用复合增加率为15。8%。2020年到2024年，芯片封测行业的Q值（研发费用/净利润）别离为78%、47%、68%、147%、136%。Q值仅正在2021年低于50%。表10列出了以2025年5月16日收盘价计较，芯片封测行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名长电科技的净资产收益率（ROE）为6%，高于行业中值3。79%。第二名通富微电ROE为4。7%，第三名华天科技ROE为3。8%。长电科技2024年薪酬涨幅为17。4%，员工人数增加了21。4%；通富微电2024年薪酬涨幅为20。5%，员工人数增加了0。4%；华天科技2024年薪酬涨幅为10。5%，员工人数增加了10。5%。三家公司的人均薪酬都显著增加。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。芯片制制涉及数百道工序，需要多种设备协同工做，次要设备包罗：1。 光刻机，将电图案通过光学投影手艺转移到涂有光刻胶的硅片上；2。 刻蚀机，通过物理或化学方式去除硅片上未被光刻胶的部门，构成电布局；3。 薄膜堆积设备，正在硅片上堆积导电、绝缘或半导体薄膜；4。 离子注入机，将离子（如硼、磷）注入硅片，改变半导体材料的电学机能。中国正在EUV光刻机（极紫外线光刻机）方面的差距无需多言，但良多人不晓得中国芯片用离子注入机的国产化率还不到10%。芯片制制设备行业共有样本公司20家，此中11家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为55%（11÷20= 55%）。表11数据显示2021年以来芯片制制设备行业一曲正在高速成长。2025年一季度行业营收总额为179亿元，同比上升34。6%；净利润总额为25。1亿元，同比上升24。9%；合同欠债为185亿元，同比上升14。2%。以上数据显示2025年行业态势继续向好。下面看看芯片制制设备行业的研发投入环境。图6是2019年以来芯片设备行业的净利润总额和研发费用总额。2019年到2024年，净利润总额年复合增加率为74。1%，研发费用复合增加率为47。9%。2019年到2024年，芯片设备行业的Q值（研发费用/净利润）别离为188%、79%、72%、66%、69%、82%，Q值都大于50%。表12列出了以2025年5月16日收盘价计较，芯片设备行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名北方华创的净资产收益率（ROE）为20。3%，高于行业中值7。81%。第二名中微公司ROE为8。6%，第三名盛美上海ROE为16。3%。北方华创2024年薪酬根基连结不变，但员工人数同比大幅增加了36。2%；中微公司2024年薪酬涨幅为15。9%，员工人数同比增加44%；盛美上海2024年薪酬根基连结不变，员工人数增加26。9%。能够看出，三家公司的员工数量都有大幅增加，次要缘由是产能扩张。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。输变电设备的感化是将发电厂发生的电能高效、平安地输送到用户端，输变电设备包罗变压器、开关设备、线设备、无功弥补安拆、取节制设备。220千伏以下设备的国产化率大于90%，特高压焦点设备自从化率也跨越了80%。输变电设备是建立新型电力系统的基石，将来将向智能化、低碳化、高靠得住性标的目的成长。中国输变电设备行业的增加次要来历于四方面：1。 新能源并网需求；2。 特高压工程扶植；3。 电网智能化；4。 海外市场拓展。输变电设备行业共有样本公司29家，此中16家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为55。2%（16÷29= 55。2%）。表13数据显示2023年-2024年输变电设备行业处于调整之中。2025年一季度行业营收总额为478亿元，同比上升3。9%；净利润总额为34。2亿元，同比下降13%。从营收和净利润数据无法得出行业走出调整的结论。但合同欠债为213亿元，同比上升13。3%，这申明企业订单上升，显示行业向好。下面看看输变电设备行业的研发投入环境。图7是2019年以来输变电设备行业的净利润总额和研发费用总额。能够看出，输变电行业的净利润波动较大，但研发费用不变增加。2019年到2024年，净利润总额年复合增加率为23%，研发费用复合增加率为13。6%。表14列出了以2025年5月16日收盘价计较，输变电设备行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名特变电工的净资产收益率（ROE）为6。4%，取行业中值相等。第二名思源电气ROE为18%，第三名中国西电ROE为4。8%。特变电工2024年人均薪酬同比增加7。1%，员工人数同比增加10。7%；思源电气2024年薪酬涨幅为7。4%，员工人数同比增加20。7%；中国西电2024年薪酬增加了11。1%，员工人数下降了6%。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。数字芯片和模仿芯片是芯片的两大分支，数字芯片处置二进制信号，而模仿芯片处置持续的电压或电流信号。数字芯片侧沉于逻辑运算取数据处置，模仿芯片用于实正在世界信号的转换取调度。我们常用的CPU、GPU、存储节制都属于数字芯片。数字芯片的多个主要范畴将连结高速增加：大模子锻炼需求鞭策GPU年增速跨越30%；存储手艺迭代将鞭策存储芯片年增20%以上。数字芯片设想行业共有样本公司48家，此中27家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为56。3%（27÷48= 56。3%）。表15数据显示2022年-2023年，中国数学芯片设想行业处于调整期，2024年起头回暖。2025年一季度行业营收总额为380亿元，同比上升20。3%；净利润总额为34亿元，同比上升23。2%；合同欠债为73。2亿元，同比上升77。7%。以上数据显示2025年行业回暖态势愈加较着。下面看看数字芯片设想行业的研发投入环境。图8是2019年以来数字芯片设想行业的净利润总额和研发费用总额。2019年到2024年，净利润总额年复合增加率为34。4%，研发费用复合增加率为27。5%。2019年到2024年，数字芯片设想行业的Q值（研发费用/净利润）别离为240%、116%、70%、147%、489%、184%，都大幅高于50%。表16列出了以2025年5月16日收盘价计较，数字芯片设想行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名海光消息的净资产收益率（ROE）为9。9%，高于行业中值7。13%。第二名寒武纪ROE为-8。2%，但2024年四时度净利润曾经转正，而且2025年一季度环比大幅增加。第三名韦尔股份ROE为14。6%。海光消息2024年人均薪酬同比增加19。7%，员工人数同比增加33。6%；寒武纪2024年薪酬涨幅为0。4%，员工人数同比下降1。9%；韦尔股份2024年薪酬增加了13。3%，员工人数上升了12%。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。贵金属行业包罗黄金和白银行业。2023年以来，特别2024年以来，因为市场对美国债权等问题的担心，黄金价钱大幅上涨（图9），白银价钱也随之上涨。贵金属行业共有样本公司12家，此中7家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为58。3%（7÷12= 58。3%）。表17数据显示2021年以来，贵金属行业一曲处于上升期。2025年一季度行业营收总额为1628亿元，同比上升13。4%；净利润总额为172亿元，同比上升57。8%。以上数据显示2025年贵金属行业继续向好。表18列出了以2025年5月16日收盘价计较，贵金属行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名紫金矿业的净资产收益率（ROE）为25。9%，高于行业中值12。7%。第二名山东黄金ROE为8。3%，第三名中金黄金ROE为12。7%。紫金矿业2024年人均薪酬同比增加12。1%，员工人数同比增加0。8%；山东黄金2024年薪酬涨幅为6。3%，员工人数同比削减0。9%；中金黄金2024年薪酬增加了12。1%，员工人数上升了0。6%。能够看出，三大黄金企业人均薪酬都显著上升，但员工数量都根基连结不变。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。被动电子元件好像电子世界的“空气”，虽不惹人瞩目，倒是所有电子设备不变运转的焦点保障。光大证券估计2025年被动元件全球市场规模约430亿美元。被动元件行业的成长性来历于消费电子、通信、人工智能、新能源电动车的成长。被动电子元件行业次要包罗电容、电阻、电感，此中电容约占整个市场规模的70%。电容被称为“工业大米”，此中MLCC（多层片式陶瓷电容器）占比最高。光大证券估计2025年MLCC全球市场规模约200亿美元。高端MLCC出产流程涉及良多环节材料、焦点工艺，具有很高的手艺壁垒。中国高端电容器市场，持久被京瓷、威世等日美龙头公司占领。但三环集团（300408。SZ）、风华高科（000636。SZ）等企业正在勤奋逐渐实现国产替代。被动元件行业共有样本公司18家，此中11家公司合适我们设置的“看好前提”（见上文），所以“行业看好指数”为61。1%（11÷18= 61。1%）。表19数据显示2022年-2023年，中国被动元件行业处于调整期，2024年起头回暖。2025年一季度行业营收总额为120亿元，同比上升18。8%；净利润总额为15。8亿元，同比上升21。5%；合同欠债为10。2亿元，同比上升132%。以上数据显示2025年被动电子元件行业连结回暖态势。下面看看被动元件行业的研发投入环境。图10是2019年以来被动电子元件行业的净利润总额和研发费用总额。2019年到2024年，净利润总额年复合增加率为17。8%，研发费用复合增加率为18。7%。2019年到2024年，被动元件行业的Q值（研发费用/净利润）别离为39%、32%、28%、38%、41%、41%，都低于50%。表20列出了以2025年5月16日收盘价计较，被动元件行业市值前三名公司的根基环境。2024年，第一名三环集团的净资产收益率（ROE）为11。5%，高于行业中值6。58%。第二名法拉电子ROE为20。8%，第三名顺络电子ROE为13。6%。三环集团2024年人均薪酬同比增加15。1%，员工人数同比增加14。9%；法拉电子2024年薪酬涨幅为11。5%，员工人数同比增加19。8%；顺络电子2024年薪酬增加了12。5%，员工人数上升11。7%。三家公司的人均薪酬以及员工数量都显著上升，显示了行业的强劲增加。注：ROE、人均薪酬、员工总数为2024年数据，净利润为2025年一季度数据；人均薪酬单元为万元，总市值、净利润单元为亿元。不难发觉，本文的“十大看好行业”除了贵金属，其他九个都集中于电子行业取电力设备行业。而这九大行业除了输变电设备，其他行业都受益于新能源车、人工智能、先辈通信、机械人的成长。“十大看好行业”除了贵金属、被动元件、输变电设备，其他七个行业的研发费用取净利润的比值正在绝大大都年份都高于50%。